Miután Kína nem váltotta be a hozzá f?zött reményeket, hosszabb távon a világ meghatározó olajtermel? szervezetei Indiában látják a piac megment?jét, ám várakozásuk túlzottan optimista, mondta Blahó Levente, a Raiffeisen Bank vezet? részvényelemz? munkatársa az NRGreportnak. Interjú.
Mi a helyzet mostanság az ázsiai piacokkal?
A három nagy energiaügynökség – az OPEC, a Nemzetközi (IEA) és az amerikai (EIA) – június elején publikálta negyedéves jelentését. Az OPEC és az IEA a következ? öt-tíz évre (az amerikai nem foglalkozik az ázsiai piacokkal) a Távol-Keletet jelöli meg egyetlen növekedési célpontként. Nem meglep?, mert a fejlett országokban nincs igazán szükség több olajra. Az ipar a gázra áll át, az autók ugyan maradnak, de (kismértékben) terjednek az elektromos autók is. A hagyományos autóknál az üzemanyag használat hatékonysága javult, egyre népszer?bb a tömegközlekedés. Ráadásul az Y-generáció el?retörésével a tulajdonszerzés háttérbe kerül az élményszerzés javára. Minek az autó, ha beülhetek egy uberbe? Az Egyesült Államokban a megszerzett jogosítványok száma a hatvanas évek óta nem volt ilyen alacsony.
Korábban Kínától remélték a kereslet felfutását, ám az ország nem váltotta be a hozzá f?zött reményeket. Hasonló trendekkel szembesülnek ott is, mint a fejlett országokban: nem vásárolnak annyian autót, drága fenntartani, a tömegközlekedés pedig jó. Emellett gazdasági átalakulás zajlik: a nehézipar dominanciáját a szolgáltatási szektor válthatja fel, ez sem segíti az olaj iparszint? felhasználását. Kihasználva az alacsony árakat, az elmúlt hónapokban Kína stratégiai készleteit töltötte fel. Nem tudni, hol tart, vagy mennyit akar, feltehet?, hogy a vége felé jár.
Itt kerül a képbe India, akiben az OPEC és az Nemzetközi Energiaügynökség a következ? megment?t látják. Kínához képest jó pár lépéssel el van maradva, ám teljesen más utat fog bejárni, mivel Kínával ellentétben nem felülr?l irányított gazdaság, hanem igazi demokrácia.
Mennyire der?látó a fenti szervezetek várakozása Indiát illet?en?
Mindkett? túlzottan optimista – az OPEC nem jelentheti ki, hogy volt negyven jó évünk… és más megoldást kell keresniük. Az Egyesült Arab Emírségek tíz éve belátta ezt, úgy t?nik, Szaúd-Arábia is diverzifikálna, más kérdés, sikerül-e megvalósítania terveit.
Mikor térhet vissza az egyensúly a kínálat és a kereslet között?
Biztosan várhatóak technológiai újítások – rengeteg olaj van a földben, kérdés, hogy megéri-e, s melyik az az árszint, amelynél gazdaságos kitermelni. Egyel?re úgy t?nik, hogy az arab világ nyer: ?k tudják a legolcsóbban felszínre hozni, s sikerült visszaszerezniük piaci részesedésüket. Európában is hatalmas palaolaj lel?helyek vannak, ám Amerikával összevetve Európa jóval visszafogottabb, szabályozás szempontjából vaskalapos. Az amerikai technológiát ugyanakkor bármikor át lehet hozni erre a kontinensre, s itt is folyhat az olaj.
El?re lehet-e jelezni hosszabb távon milyen sávban mozog az olaj ára?
Magabiztosan nem. Meglep?dnék, ha nagyon magasra szökne – a jelenlegi technológiát feltételezve. Ha nagyon megugrana az olajár, például Iránban polgárháború törne ki és kiesne négymillió hordó a piacról, s Szaúd-Arábia nem tudná ezt ellensúlyozni, az ár elindulhatna felfelé, újra megnyitnának palaolaj kutakat, s máris elérnénk az egyensúlyi állapotot. Túl sok az ellenállás felfelé, amit át kellene törnie. Lefelé szintén: ha tartósan húsz dollár környékén mozogna az ár, kutakat zárnának be, s ismét emelkedne. Mára a piac vette át az árstabilizáló szerepet, melyet korábban az olajkartell vállalt. Az el?nye ennek az, hogy a piaci szabályok mozgatják a folyamatot. A hátránya, hogy nem garantálja azt egyetlen szervezet sem.
A napokban/hetekben jelentenek a nagy energiacégek. Hogyan hat ez az olajárakra?
Ez a második negyedéves gyorsjelentési szezon: várhatóan úgy nyilatkoznak, hogy jobb volt, mint az els?. Eddig az olajmez?-szolgáltatók jelentettek, ?k azt mondják, látták a mélypontot. A júliusban indult olajár-csökkenéstúlságosan rövid ideje tart ahhoz, hogy kommentálják a cégek. A gyorsjelentések az olajárakra nem lesznek hatással – legfeljebb hosszabb távon, amikor/ha ezek a cégek megvalósítják azokat a beruházásokat, melyekr?l ma még csak beszélnek. Amire érdemes figyelni, hogy mit várnak, mi a véleményük a piac szerkezetér?l, alakulásáról, s hogy várhatóak-e jelent?sebb beruházások, összeolvadások.
